永续合约和资金费率
最早币圈合约只有交割合约，后来BitMEX创新的推出了永续合约，大受欢迎，目前主流交易所基本都支持永续合约。
交割合约交割日期越远、价格波动越大合约价格会和现货价格偏离越大，但到了交割日强行按现货价格结算，因此价格总会回归。和交割合约定时交割不同，永续合约可以一直持有，需要一个机制来保证合约价格和现货价格一致，这就是资金费率机制。如果一段时间价格看涨，做多的人很多，会导致永续价格高于现货，此时资金费率一般为正，即做多的一方要向做空方按持仓缴纳费用，行情偏离越大费率越高，使得差价倾向于下跌。做多交易永续合约相当于借钱加杠杆，而资金是有使用成本的，所以大多数时候都是万1的正向率。资金费率每8小时收取一次，因此永续价格往往十分贴近现货。
套利收益分析
资金费率大部分时间为正，如果做空永续合约，做多现货，长期持有，理论上可以不受币种价格的涨跌，长期获取正向的资金费率收益。下面我们将具体分析一下可行性。
币安提供了资金费率历史：https://www.binance.com/cn/futures/funding-history/1
近期（2021年3月）币种的平均费率为：
可以看到多个币种的平均费率在0.15%以上（由于最近牛市，费率偏高，但难以持续）。按照最近的收益算，这样每日收益率会在0.15%*3 = 0.45%，不算复利年化在164%。考虑现货对冲，期货两倍杠杆，加上开仓的损耗、溢价、平仓等不利因素，年化应该在100%。回撤几乎可忽略。在非牛市的行情中，年化也在20%左右。
风险分析和规避
负费率
费率最低可以到-0.75%，如果出现一次，亏损相当于75次万1费率的收益，虽然已经筛选过平均费率的币种，但难免还是有意外行情出现。解决方法除了避免新币和妖币，最重要的是分散对冲。
溢价变化
一般正费率代表永续对现货有溢价，如果溢价较高，还可能赚取一定的溢价回归，当然策略一直长期持仓，所以并不会去吃这部分利润。需要注意不要顶着较高的负溢价开仓，当然，长期来看，溢价变化的问题可以忽略。
合约爆仓风险
由于分散对冲，这部分风险小很多，以永续2倍杠杆为例，除非价格整体上涨50%，才会出现爆仓的可能，并且由于现货对冲，此时也并没有亏损。只要平仓进行资金转移即可，或者可以保证随时增加保证金。永续杠杆越高，资金利用率越高，合约爆仓的风险也越大。
长期熊市
牛市费率多为正，并且很多币平均费率能超过万2，偶尔还有很高的费率。如果市场转为长期熊市，平均费率将会降低，大的负费率的概率也会增加，会降低收益。
总结
套取费率策略总体风险低，资金容量大，较为稳定，获利不高。适合追求低风险套利者。如果交易所有资金闲置，可以考虑运行此策略。
用户进行套利的步骤：
- 登录霖霖量化平台：bitsv.link
- 注册账户
- 填写个人资料，点击注册
- 登录平台
- 进入个人中心点击添加任务按钮
- 填写套利参数, 这里主要填写几个参数
任务名称：自定义任意名称
交易所：huobi 或 okex
API Key: 交易所申请获取
Secret Key：交易所申请获取
Passphrase: 如果交易所选的huobi不用填写，如果交易所选的okex则需要通过交易所后台获取
标的类型：如果交易所选的huobi填BTC-USD，如果交易所选的okex则填BTC-USD-SWAP (其它币种同样的格式，只需要把BTC部分换成其它币种即可比如ETH-USD)
每张价值：标的类型是BTC这里填100，其它的填10
- 点击授权接入
- 这时候个人中心会列出已添加任务
- 套利机器人每日收费是$2.88, 所以需要先点击【立即充值】充值费用
- 平台接收USDT支付，先将U转到平台收款账户，然后将转账处理ID（就是transaction ID）填写进去点击确认
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